９月１９日晚，威高骨科（６８８１６１．ＳＨ）发布公告称，公司拟于２０２３年９月１９日至２０２４年８月２９日，以集中竞价交易方式回购部分公司已发行的Ａ股股份，回购资金总额不低于６０００万元，不超过１．２亿元；回购价格不超过５０元／股。

据此测算，威高骨科本次拟回购数量约为１２０万股－２４０万股，约占公司目前总股本的比例０．３％－０．６％。

截至２０２３年６月３０日（未经审计），威高骨科总资产为人民币５１．９１亿元，流动资产为人民币４３．５５亿元。据此测算，若回购金额上限人民币１．２亿元全部使用完毕，拟回购资金约占公司总资产的比重为２．３１％、约占流动资产的比重为２．７６％。

同时，威高骨科在公告中表示，拟用于本次回购的资金来源为公司自有资金，不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响，公司有能力支付回购价款。回购股份在未来适宜时机全部用于员工持股计划及／或股权激励计划。

消息一出，威高骨科股价应声上涨，９月１９日大幅高开６．７１％，开盘价为４２．００元／股；截止当日收盘涨幅为５．３４％，报４１．４６元／股。

市场认为，威高骨科此次或有稳价之意。同花顺数据显示，威高骨科股价２０２１年６月触到１２３．８７元／股的高点后，两年来一直处于下跌趋势中，２０２２年１０月１７日至７６．１２元／股，２０２３年８月２３日最低跌至３６．３６元／股，跌幅达７０．６５％。截止到９月１８日的交易日内，公司股价一直在４０元以下震荡。

股价下跌的同时，威高骨科的业绩也持续承压。财报显示，该公司２０２３年上半年实现营收８．０５亿元，同比下降３３．４２％；归母净利润１．１２亿元，同比下降７４．２５％；扣除非经常性损益的净利润１．０７亿元，同比下降７４．９４％。

▲威高骨科２０２２年财报

另２０２２全年实现营业总收入１８．４８亿元，同比下降１４．２％；实现归母净利润５．４４亿元，同比下降２１．２％；每股收益为１．３６元。财报指出，公司营收下滑主要受到带量采购的影响，产品出厂价格下降，以及经销商进货谨慎，以消耗渠道库存为主，导致营业收入下滑。

威高骨科是国内骨科产品线覆盖最全的械企之一，涵盖脊柱、创伤、关节和运动医学等细分领域。２０１９年数据显示，威高骨科在国内骨科植入医疗器械领域的整体市场份额位居国内厂商第一，全行业第五。

由此可见，集采给骨科行业带来了巨大的影响。头部企业尚且如此，中下游企业压力更为严峻。

骨科市场低迷国产械企如何逆势增长

众所周知，２０２２年—２０２３年是骨科耗材集采的“大年”，骨科关节、创伤、脊柱三大领域均纳入骨科医用耗材集采范围。这对于骨科耗材企业的短期冲击可谓不小，国内多家Ａ股骨科上市企业面临营收和净利润双双“锁表”的窘境。

以威高骨科、大博医疗、春立医疗和爱康医疗四家为例。威高骨科２０２３上半年营收下降了３３．４２％，至８．０５亿元；大博医疗上半年业绩下降９．４７％至７．５亿元；春立医疗上半年营业同比下降５．３７％至收入５．４１亿元。

在一众的械企中，爱康医疗２２．１％的上涨显得格外醒目。财报显示，爱康医疗上半年录得收入６．４８亿元，其中髖关节置换内植入物实现营收３．４２亿元，同比增长４．２％；膝关节置换内植入物创造２．１亿元，同比增长６４．７％；另外的脊柱和创伤内植入物产品（＋１０．８％）、定制产品及服务（＋３１．５％）分别录得５０２０万和２７７８万元的收入。

如何逆势突围，勘破困局？事实上，集采带来的降价潮直接影响了毛利，但“以价换量”的机遇也蕴藏其中。

去年９月２７日，国家组织骨科脊柱类耗材集采公布了拟中选结果，集采共有１７１家企业参与，１５２家拟中选，中选率达８９％，平均降价幅度达８４％。相比最高限价，降价力度最大的是来自爱康医疗旗下的北京理贝尔生物工程研究所的单独用颈椎融合器系统，降幅达到９３．０７％。

此外，在２０２１年９月国家组织的首次人工关节集采中，爱康医疗的膝关节产品以及全陶髋关节均报出同组最低价，分别为４５９９元和６８９０元。而此二类产品的同行报价是５５００元－６０００元、７５００元－８０００元。

威高骨科招股书显示，集采前我国人工关节整体国产化率不到４０％：捷迈邦美、强生、爱康医疗位列前三；集采后，按中标量测算新格局，爱康医疗跃居第一，市场占比达到１６％。随后分别是：捷迈邦美（１４％）、强生（１３％）、施乐辉（９％）、威高（８％），整体国产化率约５０％。

显然，在常态化的集采之下，整个骨科行业的竞争格局正面临洗牌，爱康医疗也成为了那个“吃螃蟹”的人。

值得注意的是，集采常态化加剧了国内市场的竞争，海外市场已成为骨科企业的战略发展方向之一。

据了解，威高骨科目前有海外经销商客户２８个，产品往马来西亚、俄罗斯、澳大利亚、巴西等多个国家。前不久，母公司威高集团还与沙特ＴＩＪＡＮ集团签订了业务合作协议。

根据协议，威高将加强在埃及和沙特地区医疗器械、医疗服务及医疗系统整体解决方案等重点医疗应用领域的战略合作，共同推进医疗器械在埃及和沙特地区的发展，包括但不限于医疗器械在当地的注册、备案、销售。

（文章来源于互联网）